《华严经》<十回向品>中亦说：“菩萨施上妙幢幡，回向云：‘愿一切众生，常以宝缯，书写正法，护持诸佛菩萨法藏。’”即指书经咒于幢幡上。
经典中亦常谓造立此幡，能得福德，避苦难，往生诸佛净土，又说供养幡可得菩提及其功德，故寺院、道场常加使用，因而成为庄严之法具。在《长阿含》卷四<游行经>中说：“以佛舍利置于床上，使末罗童子举床四角，擎持幡盖，散华烧香，作众伎乐，供养舍利。”
幡之形状，一般是由三角形的幡头、长方形的幡身、置于幡身左右的幡手，及幡身下方的幡足构成，有大有小。通常是以布制成，也有金铜制、杂玉制、纸制等类。其所悬挂之场所，有时是堂内柱上，有时树立在佛堂之前庭，或附著于天盖之四隅。
幡的种类有多种，可依其材质、形状、目的等而分如下：
１、依材质分：有金铜幡、板幡、纸幡、玉幡（以宝玉装饰者）、平幡（平绢所制者）、丝幡（束丝所制者）等名称。
２、依色彩色：有五色幡（青、黄、赤、白、黑之五色幡，即续色幡）、八色幡（用于灌顶道场）、青幡（请雨经法）、黄纸幡（大元帅法）等名称。
在《灌顶经》中卷十一说黄纸幡用于荐亡：“若四辈男女，若命终时，若已命过，于其亡日，造作黄旛，悬著刹上，使获福德，离八难苦，得生十方诸佛净土。旛盖供养，随心所愿，至成菩提。旛随风转，破碎都尽，至成微尘，其福无量。旛一转时，转轮王位，乃至吹尘小王之位，其报无量。”
３、依仪礼分：有命过幡（人死时，为死者积福时而建）、续命（神）幡（为祈廷命而立）、送葬幡、施饿鬼幡。
４、依所挂场所而分：有堂幡、高座幡、天盖幡、庭幡。
５、依幡身所描绘之图会：有种子幡、三昧耶幡、佛像幡、莲华幡。
此外，在我国，另有于幡身施以刺绣者，此称绣幡。亦有造六角或八角之幢形，以兼具幡幢两种功德者，称为幢幡；其木制者，称为木幢幡。
关于造幡的功德，《撰集百缘经》卷七<顶上有宝盖缘>记载，迦毗罗卫国有一个长者之妻子，诞生时空中悬有大幡盖，因此名其为波多迦（即“幡”）。波多迦后出家得阿罗汉果，受世人敬仰。
此外，《药师本愿经》、《十方随愿往生经》及《释门正统》卷四等亦说命终时悬幡可廷寿或招福，此即是“续命神幡”与“命过幡”。《释迦谱》卷五<阿育王造八万四千塔记>中说：“塔成造千二百织成幡及杂华，未得悬幡。王身有疾，伏枕慷慨曰：‘若威灵有感，愿察我至诚，（中略）由是病愈增算十二，故因名为续命幡。’”
《灌顶经》卷十一也说及命过幡之功德：“若人临终之日，当为烧香然灯续明，于塔寺中表刹之上，悬命过幡转读尊经竟三七日。所以然者命终人，在中阴中身如小儿，罪福未定应为修福，愿亡者神使生十方无量刹土。承此功德必得往生。亡者世若有罪业应堕八难，幡灯功德必得解脱。”
密教则谓幡具有无量佛德，如行者以顶触幡则来世成道可至佛位，此称灌顶幡。《秘藏记》卷中也说：“世人皆以幡号灌顶，是以幡功德先为轮王，后终成佛以至佛果，名为灌顶。”
绘在幡上之图像，称绘幡，描绘佛、菩萨明王及天部的幡，包括佛像幡、五（七、八）如来幡、菩萨像幡、明王幡、不动幡、天王幡、七大龙神幡等，种类繁多；至于种子幡则是以种子代替图绘的幡；三昧耶形幡又称佛法幡，是描绘佛及菩萨三昧耶形的幡。所谓三昧耶形，即是以形表佛及菩萨为悟道所立的誓愿，如诸佛之印相、观音菩萨的莲花及不动明王的剑等；幢幡是以六角或八角幢型所作的幡，将幢与幡的功德合为一体。木制幢幡，又称为木幢幡。
